Сравнение кредита и лизинга

 

Эффективность финансовой аренды (лизинга для арендатора)

С учетом существующего в России налогового окружения очевидными преимуществами лизинга являются:

  • экономия налога на прибыль за счет отнесения лизинговых платежей в полном объеме на расходы;
  • перераспределение налога на прибыль во времени за счет применения ускоренной амортизации;
  • экономия по налогу на имущество за счет применения ускоренной амортизации;

По разным причинам сроки кредитования в нашей стране существенно короче сроков полезного использования имущества. Ускоренная амортизация позволяет в большинстве случаев сроку лизинга совпадать со сроком кредитования. Но главное отличие лизинга от кредита заключается не в самой ускоренной амортизации, а в определяемых ею размерах источника погашения кредитных ресурсов.

У предприятия, получившего кредит, источниками погашения кредита является амортизация, НДС, уплаченный поставщику имущества и возмещаемый из бюджета, и часть чистой прибыли, для формирования которой придется заплатить налог на прибыль. Дело в том, что если срок погашения кредита меньше, чем срок полной амортизации имущества, то для погашения кредита амортизационных отчислений будет недостаточно, и часть кредита будет гаситься предприятием из чистой прибыли.

При общении с арендаторами (лизингополучателями) часто можно слышать, что источники погашения кредита в виде амортизации или чистой прибыли не более чем фикция, так как кредит гасится из денежных средств, находящихся на счетах компании.

Если мы посмотрим на статьи отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств, то увидим, что налог на прибыль платится в бюджет неизменно в течение всего срока амортизации имущества, так как выручка предприятия, затраты по основной деятельности и амортизация имущества постоянны во времени. В каждом периоде формируется существенная прибыль, но денежных средств на счетах во время погашения кредита практически нет. Как только заканчивается погашение кредита, появляются денежные средства на счетах компании.

Если мы из отчета о прибылях и убытках вычтем отчет о движении денежных средств, убирая повторяющиеся статьи, то у нас останутся всего четыре составляющих.

 



  • На главную