Финансы, денежное обращение и кредит

 

Лизинг представляет собой финансовую операцию по передаче права пользования на длительный срок недвижимого или движимого имущества, остающегося собственностью арендодателя на весь срок действия договора лизинга. Лизинг требует больших капитальных вложений на закупку оборудования для последующей сдачи его банкам в аренду хозорганам. Однако арендодатель получает ряд преимуществ1:

а) расширение круга банковских операций и рост числа клиентов;

б) снижение риска потерь от неплатежеспособности арендатора;

в) собственность на лизинговое имущество сохраняется за арендодателем (банком) — для погашения обязательства он может потребовать возвращения имущества, сдачи его в аренду другому хозоргану, продажи;

г) после занесения переданного имущества в актив баланса, арендодатель (коммерческий банк) начисляет амортизацию, которая не облагается налогом и направляется на увеличение фонда новых закупок оборудования банка;

д) в отличие от простой банковской ссуды, комиссия лизинга рассчитана на средний и долгий сроки, и поэтому на срок договора лизинга платежи арендодателю (банку) остаются стабильными;

е) после подписания договора банк зачисляет арендную плату на определенную дату, что намного проще начисления, учета процентов по ссудам и ведения платежных дел хозорганов в процессе долгосрочного кредитования.

Арендатор также получает следующие выгоды:

а) возможность использования дорогостоящей новейшей техники без больших начальных капитальных вложений, для ускорения темпов обновления основных фондов;

б) платежи ведутся из прибыли от эксплуатации арендуемого имущества и не подлежат налогообложению как амортизационные отчисления;

в) полное финансирование, позволяющее избежать привлечения больших кредитов других банков;

г) изменяющиеся арендные взносы, облегчающие использование финансовых ресурсов, учет и контроль за расходованием средств;

д) возможность выбора между твердыми и изменяющимися взносами для удовлетворения запросов арендатора;

е) стабильность платежей, не зависящая от валютного курса рубля и банковского процента;

ж) оборудование оценивается в текущих ценах и арендные взносы из будущих поступлений становятся средством снижения инфляции;

Цит.

по: Бурова М. Е; Киселев И. Б. Прогрессивное в банковском деле. М. 1990. С.10—16.

183

з) оформление документации не отнимает много времени и несложно в составлении;

и) дополнительные гарантии других учреждений банков не всегда обязательны;

к) возможность наряду с лизингом получить от банка ряд финансовых и нефинансовых услуг.

Объекты лизинговых операций можно выделить по группам:

1) оргтехника (электронно-вычислительная техника, конторское оборудование, медицинское и полиграфическое оборудование);

2) машины, оборудование для производственного потребления (станки с ЧПУ, краны и т. д.);

3) транспортные средства (грузовики, суда, самолеты);

4) здания и сооружения, складские помещения и прочее недвижимое имущество.

Данное разделение обусловлено различными сроками аренды по каждой группе: 1-й — до 10 лет; 2-й и 3-й — до 20 лет и более;

4-й — на более длительные сроки.

Это обусловливает различные сроки амортизации арендуемого имущества.

По каждой из перечисленных групп (в группах по укрупненным видам имущества) необходимо разработать типовые формы (бланки) учета укрупненных групп оборудования и специальный бланк для единичных (уникальных) образцов арендуемого имущества.

В настоящее время традиционное представление о лизинге времен "ленд-лиза" как о примитивной аренде имущества безнадежно устарело. Научно-техническая революция породила качественно новые потребности в ускоренном решении проблем финансирования предприятий. К началу 80-х годов нашего столетия лизинг стал выступать не как простая долгосрочная аренда, а как новая, нетрадиционная, дополнительная система перспективного финансирования, в которой задействованы арендные отношения, элементы кредитного финансирования под залог, расчеты по долговым обязательствам и прочие финансовые механизмы. Экономическая логика лизинговых операций состоит в том, что для максимизации конечных результатов деятельности предприятий важно не право собственности на средства производства, а право их использования с целью извлечения дохода или прибыли.

Использование лизинговых соглашений при должном соблюдении юридических норм и правил, регулирующих такие операции, позволяет партнерам полнее реализовать свои законные права и льготы'. Так, в ряде стран взятое в аренду имущество (при лизинге) не отражается на балансе предприятия-пользователя, поскольку право собственности сохраняется за арендодателем. В данном случае лизинг не утяжеляет активы. При этом арендная плата

Перов В. А. Лизинг // Бизнес, банки, биржа, 1992. № 11. С. 2.

184

получателя оборудования относится на издержки производства (себестоимость) и поэтому снижает налогооблагаемую прибыль. Лизинг способствует увеличению общего объема операций арендатора по финансированию хозяйственного оборота и не препятствует привлечению традиционных источников средств. Неслучайно современный лизинг часто квалифицирует как "забалансовое финансирование".

Важным преимуществом лизинга для арендодателя и арендатора, но особенно для арендодателя, является возможность динамичного развития и диверсификация арендного рынка средств производства, что, в свою очередь, оборачивается расширением рынка сбыта для фирм-производителей оборудования, лишившихся бюджетной подпитки и вынужденных в нынешних условиях заботиться о финансировании не только производства, но и сбыта своего оборудования.

Разнообразие форм лизинга базируется на трех наиболее распространенных^ типах операций:

1) оперативный или сервисный лизинг;

2) финансовый (банковский), капитальный или прямой лизинг;

3) возвратный лизинг.

Оперативный лизинг — переуступка оборудования (имущества) на срок, меньший, чем период его жизни. Заказчик получает в распоряжение имущество на определенный срок или на один производственный цикл, договор заключается на 2—5 лет.

К истечению срока действия договора арендатор может:

а) завершить арендные платежи и вернуть имущество банку;

в) закупить имущество по согласованной к моменту заключения договора цене (схема 5).

Схема 5.

Финансовый лизинг заключается в том, что в течение срока договора лизинга арендатор выплачивает арендодателю всю стоимость имущества (производит полную амортизацию). После выбора имущества заказчиком, банк закупает оборудование и остается его владельцем на время действия договора, зависящего от срока амортизации размещаемого имущества. Страхование осуществляется за счет заказчика (схема 6).

185

Схема 6.

Поставщик

приобретение

Банк-арендодатель

платежи по лизингу выкуп t

отгрузка

^ аре и пе ндатор (по истечении договора лизинга выкуп ревод права владения к бывшему арендатору)

При возвратном лизинге банк заключает договор на закупку у другой организации имущества с целью его переуступки этому же юридическому лицу. В этой операции только два участника — получатель имущества (бывший владелец) "теряет права" на уже выполненные капвложения, но продолжает пользоваться этим оборудованием.

В случае лизинга недвижимости объектом служат здания, сооружения, которые после окончания срока аренды (до 20 лет) могут быть проданы арендатору. Этот вид лизинга требует больших капитальных вложений и осуществляется в сотрудничестве с другими банками.

Исторически первым типом был финансовый (банковский) или капитальный лизинг, отличающийся тем, что он:

1) не предусматривает никакого обслуживания со стороны арендодателя;

2) не допускает досрочного прекращения аренды;

3) является полностью амортизационным.

Это позволяет арендодателю рассчитывать на получение арендных платежей, полностью возмещающих все его расходы по приобретению оборудования.

Традиционно финансовому (банковскому) лизингу предшествуют определенные действия потенциальных партнеров:

1) вначале фирма, которая намерена использовать оборудование (арендатор), отбирает необходимую ей технику и ведет переговоры с фирмой-производителем по цене и срокам поставки, хотя контракт на покупку оборудования будет подписывать не арендатор, а будущий арендодатель — банк или лизинговая компания;

2) затем потенциальный арендатор завершает согласование закупки необходимого оборудования у фирмы-поставщика (производителя или торгового посредника) с арендодателем;

3) практически одновременно с закупкой оборудования арендатор подписывает с арендодателем договор (соглашение, контракт) о лизинге. Условия такого соглашения предусматривают обязательство арендатора:

186

а) внести расходы по полной амортизации инвестиций, осуществляемых арендодателем при закупке оборудования;

б) возместить несамортизированный остаток по ставке, близкой к той, что арендатору пришлось бы платить за целевой банковский кредит на условиях его надлежащего обеспечения в случае приобретения оборудования за счет заемных средств.

Финансовый (банковский) лизинг имеет следующие преимущества:

1) он основан на формуле "быстрота и гибкость". Как только подготовлен договор купли-продажи между собственником оборудования, производственных помещений и т. д. и предприятием-арендатором, последнее завершает переговоры об условиях лизингового соглашения с банком или лизинговой компанией. Завершение переговоров и подписание договоров происходит обычно одновременно, в крайнем случае с разницей в два-три дня;

2) лизинговая процедура требует незначительного количества документов (исключение составляют сложные лизинговые операции, в которых задействованы зарубежные партнеры). Мелкие и средние лизинговые операции осуществляются на основе типовых, стандартных соглашений, а по крупным сделкам составляются индивидуальные контракты. Положительным моментом является также адаптация (приспособление) сроков арендных платежей к срокам окупаемости инвестиций;

3) в отличие от классического банковского кредита он дает возможность полного финансирования всех расходов, включая накладные. Это позволяет экономить собственные и ликвидные средства, повышает платежеспособность предприятия: пока арендатор не использует опцион покупки в конце срока действия соглашения, стоимость лизингового имущества не зачисляется в баланс.

В условиях острой конкуренции использование финансового (банковского) лизинга весьма эффективно, особенно в высокотехнологичных отраслях. Он позволяет быстро и без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды. В некоторых типах лизинговых соглашений предусматривается также обновление арендованного имущества (компьютеров, прочей ин-формтехники) до истечения срока аренды.

Рынок финансового (банковского) лизинга, прежде всего лизинга недвижимости, чувствителен к изменениям налогового законодательства. Так, увеличение ставок на прибыль без изменения способа расчета налогооблагаемой базы (в смысле отнесения арендных платежей на себестоимость) стимулирует лизинг, делает его более выгодным. В то же время изменение - налогооблагаемой базы может неблагоприятно сказаться на лизинговых операциях даже при снижении налогового пресса в целом, если плохо построена законодательная база.

Существует также международный лизинг. Международный лизинг — это финансовый лизинг, при котором одна из сторон

187

(лизинговая фирма, арендодатель, арендатор) принадлежит другой стране, а также трем разным странам. Существует два типа международного лизинга:

а) импортный — объектом лизинга выступает имущество, поступающее от зарубежных поставщиков;

б) экспортный лизинг — объектом является имущество, предназначенное зарубежным получателям.

Различают особенности лизинговых операций по отношению между заемщиком и сдающим в наем:

а) прямой лизинг — изготовитель или владелец имущества выступают как сдающие в наем;

б) косвенный лизинг — сдача в аренду ведется через посредника.

По типу финансирования лизинг делится на:

а) срочный — одноразовая аренда;

б) револьверный (возобновляемый) — по истечении первого срока договор продлевается. Объекты лизинга сменяются в определенные отрезки времени в зависимости от износа и по желанию арендатора, который берет на себя расходы по замене оборудования. Количество объектов лизинга и сроки их использования по возобновляемому лизингу не оговариваются. Объектами лизинга служат, как правило, грузовики и оборудование, техобслуживание которого требует все новых специальных знаний в результате научно-технического прогресса (оргтехника, электронное оборудование, станки).

По отношению к арендному имуществу лизинг делится на:

а) чистый — дополнительные расходы берет на себя арендатор;

б) полный лизинг — арендодатель берет на себя техобслуживание имущества и другие расходы.

В то же время классификация видов лизинга затруднена рядом обстоятельств:

а) в правовых системах различных стран существуют не только разнообразные определения лизинга, но и его отдельных видов;

б) особенности различных видов сделок лизинга могут сочетаться в одном договоре в зависимости от конкретных, согласованных участниками условий;

в) при выделении видов лизинга исходят из нескольких признаков классификации.

При организации ведения лизинговых операций арендодателям следует принимать во внимание ряд факторов:

а) структуру потенциальных арендаторов (хозорганы, кооперативы, учреждения банков, совместные предприятия, общественные организации, граждане);

б) отрасли приложения лизинга (промышленность, строительство, транспорт и т. д.);

в) типы контрактов и имущества (оборудование, ЭВМ, транспортные средства, недвижимость и т. д.);

188

г) транспортные имущества.

расходы по доставке сдаваемого в аренду|

Необходимо организовать работу по определению спроса предложения на виды имущества, рекламе лизинговых операций банка. Начинать рекомендуется с несложного оборудования стоимостью до 100 000 р. по каждому договору', техническое обслуживание которого может обеспечить сам арендатор.

Хозорган-арендатор обращается в обслуживающее его учреждение банка, либо банк сам находит потенциальных клиентов как арендаторов, так и поставщиков оборудования. Заявка на лизинг с точным указанием оборудования оформляется специальным документом.

Специалист по лизингу собирает в картотеку информацию о потенциальном клиенте:

а) оценку его способности выплачивать арендную плату за эксплуатацию арендуемого оборудования;

б) возможность замены оборудования (например, заменить стандартное оборудование значительно легче, чем специальное).

Для подготовки исходных данных расчета по договору лизинга работник должен проанализировать следующую информацию:

а) закупочную цену имущества;

б) применяемую банковскую ставку и комиссию за лизинг;

в) аванс в момент закупки имущества;

г) продолжительность действия договора;

д) периодичность арендных взносов;

е) метод начисления амортизации;

ж) величину выкупа по остаточной стоимости.

Разработка договора лизинга и оформление необходимых документов требуют от работников банка специальных знаний и опыта.

При расчете платежей по лизингу учитываются следующие факторы:

а) процентная ставка по долгосрочным кредитам;

б) сумма кредитов (других банков) и процентов по ним в случае необходимости;

в) ставки подоходного налога для потенциального арендатора банка;

г) нормы и порядок амортизационных отчислений, срок службы имущества;

д) предполагаемая остаточная стоимость имущества;

е) операционные расходы отдела лизинга;

ж) способ начисления норматива рентабельности для этого типа банка.

Непременным условием лизинговой сделки должна быть одинаковая выгода как для арендодателя, так и для арендатора. В

' Цены 1992 г.

189

развитых капиталистических странах крупные банки предоставляют консультации по ведению лизинговых операций, юридические консультации в области налогов и отчетности с привлечением юристов и бухгалтеров-ревизоров, (аудиторов). Отделы лизинга в крупных банках могут также готовить необходимые юридические и методические документы, а также пакеты программ для ЭВМ.

Необходимо учитывать, что лизинг является методом финансирования, развившимся из кредита. Поэтому следует определить выгоду для банка от определенной лизинговой сделки в следующем:

а) в простоте отражения по бухгалтерскому учету;

б) при подготовке расчетов следует предусмотреть льготные периоды, сроки выплаты арендной платы (ежемесячно, поквартально, полгода и год, выплачиваемые заранее или по истечении определенного срока), платеж с правом продления аренды с целью отсрочки возмещения остаточной стоимости, возможность продления аренды на срок, более длительный, чем по банковскому кредиту.

При финансировании лизинговой операции существует ряд рисков:

а) риск наложения ареста на имущество, изъятие в доход бюджета;

б) риск плохого обслуживания оборудования или имущества;

в) риск невыгодной перепродажи имущества на рынке подержанных товаров;

г) денежные расходы и время, потраченные на возвращение и перепродажу имущества.

От вышеуказанных рисков банк (арендодатель) или арендатор могут застраховаться:

а) общественным или государственным органом от риска невозврата, страхованием остаточной стоимости;

б) защитой арендодателя обязательством арендатора по продаже имущества.

Рассмотрим наиболее простой пример расчета платежей по договору возвратного, финансового лизинга (см. табл. 13.1). Основные условия контракта:

а) стоимость оборудования — 100 000 р.;

б) общая норма амортизационных отчислений в процентах к балансовой стоимости — 12%, — срок полной амортизации — за 8 лет 4 месяца;

в) банковская процентная ставка по долгосрочным ссудам — 10% годовых (примем условно неизменной);

г) дополнительные расходы кредитного отдела банка по подготовке договора лизинга — 1% от стоимости сдаваемого в аренду имущества;

д) срок договора с 1.01.92 г. по 31.12.93 г. По истечении срока договора лизинга (аренды) — 1.01.94 г. имущество переходит во владение хозоргана-арендатора;

190

Таблица 13.1

Расчет годовых арендных платежей в сравнении с долгосрочной ссудой, тыс. р. Дата платеже Расходы п Амортизация о лизингу Проценты

Комиссия Налог Всего на восстановление частичное полное 1.01.91 10 2 10 1 1.01.92 10 2 8,8 1 1.01.93 10 2 7,6 1 30.12.93 64 28,8 23 21,8 20,6 92,8

Итого:

е) платежи по лизингу осуществляются равномерно на протяжении всего срока договора 1-го числа месяца оплаты 30.12.93 г. в качестве остаточной стоимости — опционной цены продавца — 76 тыс. рублей (банка-арендодателя);

ж) платежи по лизингу осуществляются хозорганом платежными поручениями;

з) ставка налогообложения 45% (условно для предприятий) при выплате остаточной стоимости, в то время как с платежей по погашению долгосрочного кредита арендные платежи исключаются из налогообложения (платежи по лизингу являются в совокупности арендными платежами), выкуп арендатором имущества по остаточной стоимости, определенной арендодателем необходим для юридического подтверждения перехода собственности и облагается налогом;

и) в условиях примера ставки налогообложения проценты по долгосрочной ссуде остаются неизменными на протяжении всего договора лизинга.

13.6. Потребительский кредит

Особым видом кредита, потребность в котором постоянно остается острой, является потребительский кредит. Он дает возможность совершить акт покупки товаров в то время, когда процесс накопления сбережений для их приобретения еще не завершен, а у отдельных категорий населения и не был начат в связи с относительно низким уровнем доходов. Поэтому потребительский кредит разрешает две группы противоречий (с позиций конечного потребителя):

1) между сравнительно высокими ценами на товары длительного пользования и текущими доходами населения;

2) между денежными накоплениями у одной группы населения и необходимостью их использования у другой.

Можно выделить следующие виды потребительского кредита':

Цит. по: Лузгин Н. В. Хилько В. Д. Кредитно-расчетные услуги населению и роль сберегательного банка в их развитии. Минск, 1989. С. 20—21.

191

а) продажа товаров с рассрочкой платежа (кредит в товарной форме);

б) предоставление ссуд в денежной форме на строительство жилых домов в ЖСК, индивидуальное строительство жилых домов и садовых домиков;

в) капитальный ремонт жилья и хозяйственное обзаведение.

Потребительский кредит расширяет платежеспособный спрос населения.

Коммерческие банки могут выдавать потребительские кредиты непосредственно заемщикам, которые обращаются в банк за ссудой, или приобретать обязательства потребителей (в США такие обязательства с прилагаемыми документами именуют дилерскими финансовыми контрактами) у розничных торговцев, которые продали товары потребителям или обслуживают их. В последнем случае покупатель вначале приобретает вещь, а затем оформляет финансовое обязательство. Данная практика поддерживается розничными торговцами, которые с целью увеличения товарооборота предлагают товары в кредит. Для покрытия же дебиторской задолженности по предоставленному ими кредиту они впоследствии обращаются за кредитами к банковским учреждениям.

Для того чтобы оценить роль потребительского кредита в расширении платежеспособного спроса населения на предметы потребления, следует сопоставить четыре показателя':

1) величину личных потребительских расходов населения на потребительские товары и услуги;

2) сумму выплаченной заработной платы с доплатами и пособиями ("компенсация занятости");

3) прирост задолженности населения по потребительскому кредиту;

4) процент, выплачиваемый населением по образовавшемуся долгу.

Значение потребительского кредита в реализации продукции II подразделения и потребительских услуг пока еще не столь велико как роль банковского и коммерческого кредита в движении инвестиционного спроса.

 



  • На главную